Liebe Trader/innen,

wenn Du eines der Setups suchst, in denen eine Aktie binnen weniger Tage 50, 100 oder sogar über 300 Prozent zulegen kann, dann führt kaum ein Weg am Phänomen Short-Squeeze vorbei. Short-Squeezes sind eines der stärksten Signale dafür, dass eine Aktie in kurzer Zeit eine außergewöhnliche Performance hinlegen kann - die einzige Frage ist, wie Du sie früh genug erkennst, um nicht erst dann einzusteigen, wenn die Bewegung schon zu drei Vierteln gelaufen ist.

Die gute Nachricht: Du brauchst dafür weder ein Bloomberg-Terminal noch teure Datenbanken. Auf der kostenlosen Plattform finviz.com findest Du zu jeder US-Aktie genau die drei Kennzahlen, die Dir verraten, ob sich unter der Oberfläche gerade Druck aufbaut: Short Interest, Short Float und Short Ratio. Du musst nur wissen, wie Du sie liest.

In diesem Artikel zeige ich Dir, was bei einem Short-Squeeze technisch passiert, welche drei Kennzahlen Du Dir auf finviz.com immer anschauen solltest, ein historisches und ein hochaktuelles Beispiel - und am Ende meinen Pro-Tipp mit konkreten Schwellenwerten, ab denen ich eine Aktie auf die Squeeze-Watchlist setze.

Hauptteil: Vom Mechanismus bis zu den konkreten Schwellenwerten

Was bei einem Short-Squeeze tatsächlich passiert

Ein Short-Squeeze ist im Kern eine erzwungene Kaufbewegung. Um das zu verstehen, musst Du wissen, wie Leerverkäufe funktionieren: Wer eine Aktie shortet, leiht sich die Aktie bei einem Broker, verkauft sie sofort am Markt und hofft, sie später günstiger zurückzukaufen, um sie wieder an den Verleiher zurückzugeben. Die Differenz ist der Gewinn.

Solange der Kurs fällt, geht der Plan auf. Das Problem beginnt, wenn der Kurs unerwartet steigt - etwa wegen guter Quartalszahlen, einer Übernahme-Spekulation oder einer Welle von Käufern, die das Sentiment kippen lässt. Plötzlich macht jeder Short-Seller Verluste, und je weiter der Kurs steigt, desto unkontrollierbarer werden diese Verluste. Irgendwann müssen die Shorts ihre Positionen um jeden Preis schließen - und das geht nur, indem sie die Aktie zurückkaufen.

Genau dieser Rückkaufdruck ist der Treibstoff: Die zwangsweise Kaufpanik der Shorts treibt den Kurs noch weiter nach oben, was den nächsten Schwung Shorts in die Verzweiflung treibt, was den Kurs noch weiter nach oben treibt - ein sich selbst verstärkender Aufwärts-Tornado. Je mehr Shorts in einer Aktie versammelt sind und je schwerer es für sie ist, schnell auszusteigen, desto heftiger wird die Bewegung.

Die drei Kennzahlen auf finviz.com, die Du verstehen musst

Short Interest: Die absolute Anzahl an Aktien, die geshortet und noch nicht zurückgekauft wurden. Für sich allein wenig aussagekräftig, weil eine große Aktie naturgemäß höhere absolute Zahlen hat als eine kleine. Wichtig ist immer der Kontext.

Short Float (Short Interest in Prozent des Free Float): Hier wird das Short Interest ins Verhältnis zum frei handelbaren Aktienbestand gesetzt. Bei 50 Millionen Aktien im Free Float und 10 Millionen Short-Positionen beträgt der Short Float 20 Prozent. Diese Zahl sagt Dir, wie heftig gegen die Aktie gewettet wird, gemessen an dem, was überhaupt für Käufe und Verkäufe verfügbar ist. Das ist die wichtigste der drei Kennzahlen.

Short Ratio (auch "Days to Cover"): Das Short Interest geteilt durch das durchschnittliche Tagesvolumen der letzten 30 Handelstage. Ein Wert von 8 bedeutet: Wenn alle Shorts gleichzeitig aussteigen wollten, bräuchten sie bei normalem Volumen acht Handelstage, um ihre Positionen einzudecken. Je höher diese Zahl, desto stärker sitzen die Shorts in der Falle, sobald der Kurs anfängt zu laufen.

Zusammen ergeben diese drei Zahlen ein Bild davon, wie stark die Sprungfeder gespannt ist. Short Float zeigt Dir die Menge der Shorts, Short Ratio zeigt Dir, wie schwer sie wieder herauskommen - und genau diese beiden Faktoren entscheiden über die Wucht eines möglichen Squeezes.

Beispiel-Chart von Avis Budget Group (CAR) im Frühjahr 2026 mit eingezeichnetem Short-Squeeze-Verlauf

Das legendäre Beispiel: GameStop (GME) im Januar 2021

Der wohl bekannteste Short-Squeeze der Börsengeschichte spielte sich im Januar 2021 ab. Bei GameStop lag der Short Float bei zeitweise über 140 Prozent - ja, mehr als 100 Prozent, weil Aktien geliehen, geshortet und teils erneut geliehen und geshortet wurden. Eine Reddit-Community auf r/WallStreetBets begann, die Aktie und Call-Optionen massenhaft zu kaufen. Die Hedgefonds, die GME geshortet hatten, wurden in eine Zwangslage gedrückt, und die Aktie schoss in zwei Wochen von rund 20 auf fast 483 US-Dollar. Hedgefonds wie Melvin Capital verloren Milliarden, und der Begriff "Meme-Aktie" war geboren.

Das aktuelle Beispiel: Avis Budget Group (CAR) im Frühjahr 2026

Wer denkt, solche Bewegungen seien einmalige historische Ereignisse, hat im Frühjahr 2026 eines Besseren belehrt bekommen. Avis Budget Group (Ticker: CAR) - der Autovermieter mit Sitz in New Jersey - legte in wenigen Wochen mehr als 500 Prozent zu (siehe Chartbild). Das Setup war geradezu lehrbuchhaft: Die Mehrheit der Analysten hielt das Geschäftsmodell wegen hoher Verschuldung und einer Belastung durch eine fehlgeschlagene EV-Flottenstrategie für angeschlagen, der Short Float war entsprechend extrem hoch.

Dann kam der Funke: Heftiges Call-Volumen am Optionsmarkt, eine Welle bullischer Diskussionen in Trader-Foren und ein Sektor-Re-Rating der Mietwagenbranche. Die Shorts gerieten unter Druck, mussten zurückkaufen, der Kurs explodierte - und im Gleichschritt zog auch der direkte Konkurrent Hertz (Ticker: HTZ) rund 80 Prozent mit nach oben, dort lag der Short Float bei rund 21 Prozent und die Days to Cover bei etwa 9. Beide Werte hatten zu diesem Zeitpunkt fundamental wenig zu bieten. Den Großteil der Bewegung lieferten die zwangsweise zurückkaufenden Shorts.

Beispiel-Chart von Avis Budget Group (CAR) inklusive der Kennzahlen Short Interest, Short Ratio & Short Float (Quelle finviz.com)

Mein Pro-Tipp: Konkrete Schwellenwerte für ein Squeeze-Setup

Damit eine Aktie für mich überhaupt auf die Squeeze-Watchlist kommt, müssen die Kennzahlen bestimmte Größenordnungen erreichen. Hier sind die Marken, an denen ich mich orientiere:

•      Short Float über 20 Prozent: Beobachtungswert. Die Shorts werden langsam eng, die Aktie gehört auf den Radar.

•      Short Float über 30 Prozent: Klare Squeeze-Zone. Hier wird es historisch interessant - sehr viele große Squeezes der letzten Jahre starteten aus diesem Bereich.

•      Short Float über 40 Prozent: Selten und potenziell explosiv. GME, CAR und vergleichbare Setups lagen alle in diesem Bereich oder darüber.

•      Short Ratio über 5: Beachtenswert. Die Shorts können nicht mehr unauffällig aussteigen.

•      Short Ratio über 10: Sehr starkes Signal. Wenn der Kurs jetzt nach oben dreht, sitzen die Shorts fast zwei Handelswochen in der Falle.

Zusätzlich achte ich auf zwei Verstärker: Einen kleinen Free Float (idealerweise unter 50 Millionen Aktien, weil dann jeder Käufer prozentual mehr Druck erzeugt) und hohe Borrow Fees (die Gebühren, die Shorts an den Broker zahlen, um die Position offen zu halten - steigen sie an, wird das Halten der Short-Position teuer und unangenehm).

Wenn Du eine Aktie findest, bei der Short Float über 30 Prozent UND Short Ratio über 5 UND ein kleiner Float UND ein bevorstehender Katalysator wie Earnings, eine Branchen-Nachricht oder ein laufender Trend zusammenkommen - dann hast Du eine vollständig gespannte Sprungfeder vor Dir. Was jetzt noch fehlt, ist der Funke.

Beispiele aus der Praxis

Stell Dir folgende Szenarien vor und überlege, wie Du sie auf finviz.com einordnen würdest:

•      Aktie A: Short Float 8 Prozent, Short Ratio 2. → Kein Squeeze-Setup. Hier ist zu wenig Druck im Kessel.

•      Aktie B: Short Float 24 Prozent, Short Ratio 4. → Auf die Watchlist. Beobachten, ob ein Katalysator naht.

•      Aktie C: Short Float 38 Prozent, Short Ratio 9, Float 30 Mio. Aktien, Earnings in zwei Wochen. → Klassisches Squeeze-Setup. Genau auf solche Konstellationen warte ich.

Fazit: Stark gespannt ist nicht gleich gezündet

Es gibt keine Garantie für einen Short-Squeeze. Viele hochgeshortete Aktien bleiben einfach hochgeshortet, weil die Shorts schlicht recht behalten und das Unternehmen weiter kaputtgeht. Hohe Short-Quoten allein bringen keinen Kurs nach oben - es braucht zusätzlich einen Katalysator, Momentum oder eine Welle von Käufern, die die Lawine ins Rollen bringt.

Aber wenn die Zahlen zusammenpassen - hoher Short Float, hohe Days to Cover, kleiner Float und ein Grund, warum sich der Kurs gerade jetzt bewegen sollte - dann hast Du eines der stärksten Setups, die der Markt überhaupt zu bieten hat, für eine außergewöhnliche Bewegung in kurzer Zeit. Das sind keine Garantien. Das sind starke Indikationen, dass ein Short-Squeeze passieren könnte - und genau danach suchst Du als Trader.

Was Du Dir merken solltest:

•      Schau auf finviz.com immer auf alle drei Kennzahlen - Short Interest, Short Float und Short Ratio. Eine Zahl allein reicht nicht.

•      30 Prozent Short Float und 5 Days to Cover sind meine Mindestmarken, ab denen eine Aktie auf die Watchlist kommt.

•      Ohne Katalysator kein Squeeze. Ein gespannter Bogen schießt nicht von allein. Earnings, News, Sektor-Bewegungen sind die typischen Auslöser.

Und denk immer daran: Die größten Bewegungen entstehen nicht durch Käufer, die einsteigen wollen - sondern durch Verkäufer, die einsteigen müssen. Genau das ist die DNA eines jeden Squeezes. Wer dieses Prinzip verstanden hat, sieht die spektakulärsten Setups, bevor sie auf den Titelseiten landen.

Happy Trading,
Patrik

Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich zu Bildungszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit erheblichen Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Jeder Anleger ist für seine Entscheidungen selbst verantwortlich.